Finansowanie pomostowe dla firm, którym bank odmówił
Bridge to kapitał na 6–24 miesiące, który domyka lukę płynności do momentu refinansowania bankowego, sprzedaży aktywa albo zatwierdzenia układu. Decyduje wartość zabezpieczenia i wiarygodność planu, nie scoring.
W skrócie
- Finansowanie pomostowe (bridge) to kapitał na 6–24 miesiące dla firm, którym bank odmówił.
- Decyduje wartość zabezpieczenia i wiarygodny plan wyjścia, a nie scoring i historia wyników.
- Typowy czas od zgłoszenia do wypłaty środków to 4–8 tygodni.
- Źródła kapitału: fundusze distressed, inwestorzy prywatni, pożyczkodawcy hipoteczni.
- Bridge jest droższy od kredytu bankowego — jego sens polega na tym, że kupuje czas i chroni wartość firmy.
Klasyczny bank ocenia historię: wyniki, kowenanty, ratingi. Kapitał pomostowy ocenia przyszłość i zabezpieczenie — nieruchomość, portfel należności, kontrakt, udziały w spółce celowej. Dlatego jest dostępny również dla firm w restrukturyzacji.
Naszą rolą jest przygotowanie firmy do rozmowy z takim kapitałem: uporządkowanie danych finansowych, wycena zabezpieczenia, teaser inwestorski i prowadzenie procesu aż do wypłaty środków.
Typowe sytuacje, w których bridge ma sens
- Bank odmówił odnowienia limitu obrotowego, ale firma ma rentowną sprzedaż
- Trzeba spłacić jednego agresywnego wierzyciela, żeby uspokoić resztę
- Zaliczkowanie dużego kontraktu przekracza możliwości kasowe firmy
- Potrzebny kapitał na wykonanie układu z wierzycielami
- Sprzedaż nieruchomości potrwa 6–9 miesięcy, a pieniądze są potrzebne teraz
Jak przebiega proces
1. Kwalifikacja (3–5 dni)
Ocena zabezpieczenia, poziomu zadłużenia i realnego źródła spłaty (exit).
2. Pakiet inwestorski (1–2 tygodnie)
Teaser, model finansowy, struktura zabezpieczeń i harmonogram.
3. Rynek kapitału (2–4 tygodnie)
Równoległe rozmowy z kilkoma źródłami: fundusze, inwestorzy prywatni, pożyczkodawcy hipoteczni.
4. Due diligence i wypłata
Negocjacja term sheet, dokumentacja zabezpieczeń, uruchomienie środków.
Bridge vs kredyt bankowy vs mezzanine
| Kryterium | Kredyt bankowy | Bridge | Mezzanine |
|---|---|---|---|
| Główne kryterium decyzji | zdolność kredytowa i historia | wartość zabezpieczenia i plan wyjścia | przepływy i potencjał wzrostu |
| Czas do decyzji | 2–6 miesięcy | 2–4 tygodnie | 4–8 tygodni |
| Dostępność w restrukturyzacji | praktycznie zerowa | realna | ograniczona |
| Okres finansowania | 5–20 lat | 6–24 miesiące | 3–5 lat |
| Koszt kapitału | najniższy | wysoki | wysoki, częściowo odroczony |
Najczęstsze pytania
Czym różni się bridge od kredytu bankowego?
Bridge jest droższy, ale szybszy i oparty o wartość zabezpieczenia, a nie o zdolność kredytową liczoną historycznie. Ma z góry zdefiniowane źródło spłaty — refinansowanie, sprzedaż aktywa albo wpływ z kontraktu.
Czy firma w restrukturyzacji może dostać finansowanie?
Tak. Prawo restrukturyzacyjne przewiduje finansowanie w toku postępowania za zgodą rady wierzycieli lub sędziego-komisarza; poza tym możliwe jest finansowanie na poziomie spółki-matki lub spółki celowej z aktywem.
Ile kosztuje kapitał pomostowy?
Koszt zależy od LTV, jakości zabezpieczenia i ryzyka prawnego. To zawsze kapitał droższy od bankowego — jego sens polega na tym, że kupuje czas i chroni wartość, która przy egzekucji zostałaby utracona.
Jakie zabezpieczenia są akceptowane?
Najczęściej hipoteka na nieruchomości, zastaw rejestrowy na udziałach lub zbiorze rzeczy, cesja z kontraktów i należności, poręczenia właścicielskie.